中國證監會前不久發布了《私募投資基金監督管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《暫行辦法》)，向社會公開征求意見。該《暫行辦法》顯示，私募證券基金和私募股權基金，以及市場上以期貨、期權、藝術品、紅酒等為投資對象的其他種類私募基金均納入調整范圍。業內分析，這從程序上簡化了私募基金的設立，還明確提出投資人應具備相應的風險識別能力和風險承擔能力，在某種意義上說，這是官方鼓勵發展藝術品私募基金的信號。對此，業內一片興奮，“藝術品基金的春天來了。”
藝術品基金向私募發展
自從2007年藝術品基金開始興起至2011年發展到鼎盛期，我國發行了至少50只藝術品基金，大部分都是以信托方式進入市場。但是，從2012年開始藝術品市場全面回調，拍賣市場下滑走勢明顯，市場低迷。“國38號文”對文交所的調控，從側面擠壓了藝術品信托原本就少的退出渠道。2012年下半年的“查稅風波”也讓藝術品市場一路跌跌撞撞，三大藝術品莊家被查事件，更直接打擊了藝術品信托的熱情。從2013年開始，藝術品信托模式的基金已經開始呈現明顯的萎靡之勢，在我國的藝術品金融體系中所占比例越來越小。與此同時，藝術品私募基金漸漸成為主流且勢頭兇猛，在時間、周期和回報率上都比信托有更多優勢。所謂藝術品私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并投資于藝術品的私募基金。
據悉，藝術品私募基金早就民間存在，形式靈活多樣，如：規范化的有限合伙形式，畫廊的會員制形式，朋友之間的合伙出資等。不過，參與投資的投資人相對圈子化，基金投資品種非完全公開，這些容易造成私募基金的監管和流程的不透明，成為藝術品投資的潛在風險。因此，這次發布的《暫行辦法》明確將藝術品投資納入其范圍，正是對藝術品私募基金市場放出的利好信號。
私募基金正規化門檻高
據分析，《暫行辦法》明確表示在市場準入環節，不對私募基金管理人和私募基金進行前置審批，而是基于基金業協會的登記備案信息，進行事后行業統計、風險監測和必要的檢查。這次簡化了基金設立程序，可能在一定程度上是鼓勵私募藝術基金的發展。
《暫行辦法》將私募基金的投資范圍明確為，“包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的”。從《暫行辦法》看到，規定的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：(1)凈資產不低于1000萬元的單位；(2)個人金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元。在私募基金募集方面，《暫行辦法》也做了嚴格的規定：私募基金管理人、私募基金銷售機構不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電臺、電視、互聯網等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和張貼布告、散發傳單、發送手機短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳推介。
實際上，《暫行辦法》對投資者的要求并不低，而藝術品投資并非是一個可以廣泛參與的大眾投資門類，需要專業的藝術品鑒賞和分析能力，因此，《暫行辦法》提高了投資人的門檻，而且對資金募集、投資運作、監督管理等方面都作了相應的規定，以求更好地保護投資人的利益和規范基金管理者的行為。不過，有了這個《暫行辦法》，藝術品私募基金就有了合法的地位，被社會認可了，就有了進一步發展和壯大的可能性。原有的藝術品私募基金規模比較下，一般都是熟人操作，大多不愿意登記管理，但隨著私募基金的發展，規范化和有序化是必然的要求。
據歐洲藝術基金會《TEFAF2014全球藝術品市場報告》數據顯示，中國中產階層家庭比例已達到39%，對應美國和歐洲分別為32%和25%。中產階層的壯大將進一步推動中國從投資型經濟向消費型經濟轉化，藝術品消費將繼續增長。因此，藝術品私募基金的發展也就有了越來越大的增長空間。而且，隨著互聯網金融產業的迅速發展，如支付寶的余額寶，京東、阿里巴巴等互聯網公司推出的眾籌模式，這些金融產品都對藝術品私募基金的運營產生一定的積極影響。不過，《暫行辦法》剛剛推出，細則、監管的條例還沒有出臺，藝術品私募基金不是短時間就可以“上馬”的，投資者、收藏者都要謹慎對待投資風險。